Аналитики нефтяных рынков, опрошенные Рейтер в марте, ожидают, что цены на нефть будут расти в этом году за счёт сбоев в производстве сырья и ограничения добычи ОПЕК+, но дальнейший подъём рынка будет сдерживаться ростом предложения из США.
Средняя цена на североморскую смесь Brent составит около $64 за баррель в 2018 году, что выше предыдущего прогноза на уровне $63 за баррель, показал опрос, в котором участвовал 31 аналитик
Cредняя цена на североамериканский бенчмарк WTI составит $59,85 за баррель в 2018 году, считают эксперты. Предыдущий прогноз - $58,88 за баррель.
Фьючерсные контракты на Brent выросли на 4 процента с начала года благодаря ограничению добычи нефти картелем ОПЕК и не входящими в него государствами, а в среду тестировали отметку $71 за баррель.
ОПЕК+ в 2018 году. Чего ожидать?
Сделка ОПЕК+ действует до конца текущего года. Её участники соберутся 22 июня в Вене, чтобы обсудить дальнейшую политику
"По нашим расчётам, ОПЕК вряд ли решит выходить из сделки уже к середине года. Но если говорить о продлении соглашения после 2018 года, то мы на это смотрим весьма скептически", - сказал Ханнес Лоакер из Raiffeisen Capital Management.
"Мы думаем, что уговорить на это Россию будет очень непросто. А без её участия у отдельных членов ОПЕК также может поубавиться желания (продлить пакт)".
Среди других факторов поддержки котировкам аналитики называют сохраняющуюся напряжённость на Ближнем Востоке, а также неуклонное снижение добычи нефти в Венесуэле.
Производство нефти в США
Сокращение запасов сырья в США также укрепило рынок, считают отраслевые эксперты.
Основным противовесом усилиям производителей ОПЕК+ остаётся стремительный рост добычи нефти в США
Как показали данные Управления энергетической информации (EIA), объём производств сырья в стране на прошлой неделе достиг 10,43 миллиона баррелей в сутки - свежего максимума.
В своём мартовском обзоре ведомство повысило прогноз добычи нефти в США до 11,17 миллиона баррелей в сутки к четвёртому кварталу 2018 года.
"Рост добычи в США, с одной стороны, и противопоставленное ему ограничение производства ОПЕК+, с другой, будут определять динамику предложения", - сказала Кейлин Бёрч из Economist Intelligence Unit.
"Что касается спроса, то развивающиеся рынки Азии по-прежнему будут основным драйвером его роста".
По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на нефть увеличится на 6,9 миллиона баррелей в сутки до 104,7 миллиона баррелей в сутки к 2023 году за счёт роста экономики Азии и активного развития нефтехимического сектора в США.
С интригами и закулисными тайнами, когда многое в финансовой сфере остается за кадром, когда выдается только результат, а то, что привело к этому результату, остается за семью печатями. И с увеличением роли непорядочных методов в финансовых делах. Такие тенденции будут прослеживаться как в финансовой политике в мире, в компаниях, так и в ведении материальных дел обычным человеком. Если в предыдущем году можно было говорить о золотой середине во всем, что касалось финансов, то в 2018 – о крайностях, когда из одной будет бросать в другую. «Чересчур» – вот ключевое слово, которое позволит понять, что будут как доходы «чересчур», так и потери «чересчур».
Какие сферы окажутся наиболее прибыльными? Нефтяная – это не вызывает сомнений. Хорошие доходы принесет также добыча угля, других природных ископаемых: газа (в том числе сланцевого), железной руды, медной руды, соли, фосфатов. Атомная энергетика выйдет на новый виток развития. Вулканология и сейсмология могут продвинуться в изучении непредсказуемых природных явлений. Психотерапия будет супервостребована, мы узнаем новые имена таких специалистов. И хирургия , в том числе военная.
Основы больших прибылей лучше всего закладывать в январе и феврале 2018 года. Многое зависит от личной инициативы, вот ее и надо в это время проявлять – как корпорациям, так и отдельным личностям, которые хотят разбогатеть. Ну а не хотите – живите в это время спокойно, так же спокойно встретите и конец этого года. Без особых прибылей, но и без надрыва.
В лунное затмение 31 января 2018 года опасайтесь заложить длительный цикл ненужных трат, спровоцированных не необходимостью, а желанием стать заметными, похвастаться. Ваши амбиции, если вы будете им потакать в это время, потребуют все новых и новых вложений, которые на самом деле будут бессмысленными.
15 февраля 2018 года произойдет солнечное затмение – и проявленная в это время экономность, даже аскеза станут привычкой тоже на длительное время и неожиданно дадут свободу в финансах.
Все важные начинания в материальной сфере лучше заложить до 9 марта 2018 года , а затем до 10 июля 2018 года надо развивать эти начинания, углублять и расширять, привлекать в них все новых людей – инвесторов, например, или тех, у кого есть хорошие связи, или тех, чей интеллектуальный потенциал можно использовать. В указанный временной интервал можно и нужно завершать убыточные проекты.
Со второй декады июля можно рассчитывать на отдачу от тех начинаний, которые были заложены зимой 2018 года или даже еще осенью 2017 года.
Вблизи 27 июля – даты, когда произойдет лунное затмение, – избегайте решать материальные вопросы под влиянием эмоций и импульсивно, не связывайтесь с сомнительными личностями. А в первой половине августа (в ауре солнечного затмения, которое случится 11 числа) не позволяйте втягивать себя ни в какие материальные обязательства: выйти из таких отношений будет очень сложно, и потребуется на это очень длительное время.
Обязательно в 2018 году при ведении дел, связанных с финансами, надо учитывать периоды ретроградного Меркурия: с 23 марта по 15 апреля; с 26 июля по 19 августа; с 17 ноября по 7 декабря. А также временной интервал с 5 октября по 16 ноября, когда Венера будет двигаться попятно. В указанные периоды не стоит заключать сделки, что-то покупать. Лучше продавать то, что вам не нужно.
Выберите знак зодиака
Овен
В начале года у вас будут большие поступления денег, не в последнюю очередь благодаря тому, что вы очень много сил и времени будете тратить именно на обретение материального достатка. Также в это время у вас будет хорошая отдача от дел, которые вы проворачиваете в партнерстве, содружестве с кем-то. Материальные проблемы придется решать в марте. Если есть долги, то у вас будет хорошая возможность отдать их начиная с 23 марта по 14 апреля. Не откладывайте эту процедуру. Возможно, кто-то вернет деньги и вам.
Со второй половины июня до второй декады июля деньги будут даваться вам легче, чем обычно. Будет возможность получить доходы от плодов своего творчества. Осторожно ведите себя в материальных и финансовых вопросах в конце июля – первой половине августа. С 26 июля по 19 августа может появиться возможность повторно детально рассмотреть проект, в котором вы уже участвовали раньше, и понять, что он все еще является перспективным. С 5 октября до конца года вам очень интересен будет процесс делания больших денег. В ноябре-декабре возможно выгодное сотрудничество с иностранцами или иногородними.
Что ждет простых граждан в экономической сфере в 2018 году? Попробуем заглянуть в будущее и на основе имеющихся данных спрогнозировать основные тренды, а также дадим оценку грядущим инициативам крупнейших финансовых институтов. Итак, что грядущий 2018 год Желтой Собаки нам готовит?
Ставки по кредитам продолжат опускаться
Эльвира Набиуллина не раз озвучивала, что Центробанк намерен «добить» инфляцию до уровня 2-3%, а ключевую ставку довести до 5-6%. Учитывая, что в 2017 года устремление к обоим таргетам было последовательным и целенаправленным, можно ожидать, что это продолжится и в будущем году. А из этого следуют как минимум два тренда:
Ставки по кредитам будут опускаться. Причем это касается не только ипотеки, но и обычных потребительских займов. Можно будет перекредитоваться на более выгодных условиях или наконец-то решиться на покупку квартиры.
Ставки по депозитам будут снижаться. Вкладывать в банки станет еще более невыгодно. Учитывая, что банки де-факто консолидируются в руках правящей элиты, можно ожидать, что ставки «поползут» вниз еще стремительнее вследствие отсутствие реальных конкурентов.
Ну и выделим еще третий тренд. Так как депозиты привлекать не будут, то частные инвесторы будут искать другие средства сохранения капитала. Ожидается второй рост популярности ОФЗ и ОФЗ-н, акций «голубых фишек», зарубежных ETF и множества инструментов «альтернативных» инвестиций, например, краудинвестинга и криптовалют.
Произойдет перестановка сил на банковском рынке
Санация и фактическое «огосударствление» трех крупнейших банков, входящих в число системно значимых (речь идет о ФК Открытие, Промсвязьбанке и Бинбанке) фактически приведет к тому, что все банки из категории «слишком большие, чтобы упасть» полностью перейдут под контроль Центробанка и Правительства. В числе 10 крупнейших банков России остался только один частный – Альфа-банк, который в принципе известен своими тесными связями с управленческой элитой.
К чему поведет регулятор банковскую систему, пока говорить сложно. Не знает об этом и сама госпожа Набиуллина, которая отмечает: «Как дальше будет развиваться бизнес-модель банков, мы как раз и обсуждаем. Где-то возможен эффект синергии между этими банками, где-то, может быть, им придется продать часть активов. Обсуждаем, нужно ли их объединять или нет - эти вопросы еще не решены».
Вполне возможно, что в 2018 году будут отозвали лицензии еще у ряда крупных банков, либо их возьмут на санацию . В любом случае, происходит явное «огосударствление» сферы и грядет перераспределение сил на банковском рынке.
Интересным в этом плане представляется будущее объединение ВТБ и ВТБ24. Уже 9 января прежним клиентам откроет две новая организация. Специального перехода на обслуживания в новый банк осуществлять не надо. Кредиты можно платить по прежним реквизитам, а картами пользоваться – в прежнем режиме. Депозиты объединенного банка подпадают под страховой случай и будут по-прежнему защищены в АСВ.
Объединение ВТБ и ВТБ24 выведет банк на принципиально новый уровень. Он выйдет на второе место по числу активов, и разрыв между ним и третьим местом будет такой же, как между ним самим и Сбербанком.
Увеличится объем онлайн-страхования
Тренд на кредитование в Интернете, зародившийся в 2017 году, в 2018 получит наибольшее развитие. Во-первых, это быстрее и удобнее, во-вторых, дешевле. Многие крупные страховщики, например, Росгосстрах и ВТБ.Страхование, уже давно предлагают онлайн-полисы по умеренной цене.
Для оформления страховки и для получения выплат уже не обязательно ехать в офис – всё можно сделать дистанционно, не говоря уже о проведении платежей. Человек может купить полис онлайн, подтвердить наступление страхового случая и получить свои деньги, даже не видя ни разу сотрудника своей страховой компании.
Не исключена возможность покупки полисов ОСАГО в интернете. Тогда это сведет на нет очереди в страховых компаниях и проблему «отсутствия бланков» и даст страховой сфере новый приток клиентуры.
Увеличится объем инвестиционного и накопительного страхования . Многие люди будут рассматривать страховку как часть индивидуального пенсионного плана или инструмент защиты своих детей.
Произойдет легализация криптовалют
Или, как минимум, технологии блокчейна. Биткоин официально уже признали в Сингапуре, разрешили легальные операции в Китае, Японии, Швейцарии и США, в Белоруссии построена целая экосистема для развития криптовалют.
В России идеи блокчейна активно продвигаются правлением Сбербанка и в частности председателем дирекции крупнейшего банка страны Германом Грефом. Также в Госдуме в первом чтении находится законопроект, который однозначно поставит точку в легальности биткоина на территории нашей страны.
Скорее всего, биткоин будет узаконен, но не как платежное средство (им в России является всё-таки рубль), а как актив . Тогда можно будет свободно торговать не только биткоином, но и его производными инструментами – фьючерсами и опционами, если они будут запущены.
Появится единая платежная система для частных переводов
Финтех – это совместный проект Центробанка, Сбербанка, Альфа-Банка, ВТБ, Райффайзенбанка и ряда других крупных банков. Кроме того, в него входит платежная система МИР (а вот с Visa и MasterCard у Финтеха не сложилось: они исключены из проекта).
Финтех занимается заработками в области e-commerce, блокчейна и платежных систем. Один из амбициозных проектов – создание единой платежной система для частных переводов.
Она позволит переводить клиентам деньги с одного расчетного счета на другой любого банка мгновенно и с минимальной комиссией или даже вовсе бесплатно.
Проект вызвал большой резонанс в обществе. Одни говорят, что это упростит переводы, и вместо разношерстных программ с разными комиссиями (порой грабительскими) будет одна, другие – что система станет средством отслеживания платежей. Похоже, что анонсирование и введение проекта в 2018 году еще спровоцирует свои холивары.
Сбербанк запустит СберExpress
Герман Греф инициировал еще один проект совместно с Яндексом (ранее уже произошла интеграция Сбербанка и Яндекс.Денег, а также финансирование ряда проектов крупнейшей поисковой системы рунета).
В площадку СберExpress уже инвестировано порядка 30 млн рублей. Это будет «новое слово» в e-commerce.
У Грефа большие планы по развитию «Интернета вещей» и созданию единой площадки по предоставлению вообще любых услуг.
По словам самого эксцентричного главы банка, в будущем прогнозируется исчезновение банков как финансовых институтов, так как людям нужны не бренды, а услуги. И Сбербанк планирует сделать первые шаги в этом направлении уже в 2018 году.
Снижение объема инвестиций в «мусорные облигации»
Небывалый рост фондового рынка США закономерно привел к тому, что объем инвестиций в облигации сократится. Рынок еще какое-то время будет двигаться по инерции, и люди будут пытаться заработать на акциях, «сбрасывая» иные активы.
Первыми «жертвами» при таком раскладе всегда становятся доходные, но высокорисковые облигации, которые принято называть «мусорными».
В 2018 году ожидается значительно снижение стоимости облигаций низкого рейтинга , а также паев фондов, держащих их в качестве основного актива.
На этом фоне прогноз по российским облигациям ОФЗ выглядит обнадеживающим, по крайней мере 2017 год привлек рекордное количество инвесторов, желающих получить прибыль за счет разницы в ключевых процентных ставках. Не в последнюю очередь этот факт оказал влияние на укрепление национальной валюты.
Продолжится рост курса евро
Евро значительно укрепился в 2017 году, и в будущем положительный тренд только продолжится. Особенно, если британский фунт продолжит падение, а ФРС и будет дальше повышать ставку, ослабляя доллар.
В 2017 году Еврозону лихорадило (чего стоил только референдум в Каталонии!), но единая европейская валюта это пережила. Поэтому, если в 2018 году не будет громких потрясений, то евро продолжит стабильно укрепляться.
Возможно падение рубля после выборов
18 марта ожидаются выборы Президента России, а после намечен целый пласт экономических реформ. Как бы они не повернулись, падения рубля не избежать.
Зная о подобном раскладе, Минфин уже заложил в свои расчеты девальвацию рубля.
По прогнозу ведомства, в конце 2018 года доллар будет стоить минимум 65 рублей, а за 5 лет прогнозирует падение до 70-75 рублей .
Аргументов в пользу ослабления отечественной валюты хватает:
- США готовит пакет новых санкций;
- Центробанк понижает ставку, пытаясь «раскачать» экономику, но получается довольно неуклюже;
- Намечен выход казначейства с займами на валютный рынок;
- Повышаются проценты по валютным вкладам.
Уже сейчас многие эксперты отмечают, что реальный курс доллара соответствует 70 рублям, но Правительство в преддверии выборов поддерживает рубль на плаву. Как только они пройдут, контроль можно будет ослабить: электорат уже сделает свой выбор.
Выпуск ОФЗ в юанях
Анонсированные к выходу еще в 2016 году ОФЗ, эмитированные в китайской валюте, наконец-то будут размещены на Московской бирже.
Уже в ноябре-декабре 2017 года появился ограниченный выпуск ОФЗ в юанях, доступный только для «квалов». Для широкого круга инвесторов эмиссия будет ориентировочно в марте-апреле 2018 года .
Учитывая возможный рост юаня против доллара и ослабление рубля против доллара такие ОФЗ будут очень привлекательными, особенно, при высоком купонном доходе.
Однако выпуск таких бумаг в валюте всегда оказывает на рубль негативное влияние, поэтому, если отечественная валюта будет падать слишком сильно, эмиссия может быть отложена. С другой стороны, объем выпуска не будет таким большим, чтобы оказать серьезное давление на рубль.
Таким 2018 год с точки зрения экономики видится нам. А какие тенденции заметили вы?
Ожидания по рынку акций 2018.
Благодаря высоким ценам на нефть и металлы, рынок акций хорошо поднимется. В первой половине года будут наиболее интересны акции крупных стабильных компаний и дивидендные истории. Помимо этого отдельно выделим акции угольщиков и металлургов, ведь тренды роста сырья зародившиеся совсем недавно продолжат восхождение. До лета, есть большие шансы для роста нефтяных компаний, металлургов и банков. После дивидендных отсечек инвесторы начнут покупать акции с приемлемым риском и низкой ценой, что разгонит практически весь фронт акций второго эшелона. К концу 2018 года можно ожидать некую консолидацию по всем сферам.
В первой половине 2018 года наиболее большой интерес сфокусируется в таких компаниях как: Распадская, Лукойл, Мечел, Газпром, Газпром нефть, различные МРСК, Роснефть, Башнефть ап, Россети, ФСК ЕЭС, Сбербанк, Аэрофлот, ММК, Северсталь, НЛМК, МТС, ГМК, ЛСР, Мосэнерго, ТГК-1 и других. Энергетики подключатся к росту к марту и зададут хороший темп. Хороший рост может начаться в акциях АФК Система в предверии годовых дивидендом и решения проблем по выплате долга. Также ожидаем хорошего роста в акциях QIWI.
Нейтральными бумагами станут : МосБиржа, Магнит, ИнтерРао, Лента, Сургутнефтегаз ао/ап, ВТБ, Ростелеком, Башнефть, Мегафон, М. Видео, НКНХ, ЯТЭК, Полюс, Polymetall и другие.
Вторая половина года будет благоприятна для таких бумаг, как Русагро, ИСКЧ, Русгидро, Алроса, Акрон, Мостотрест и др компаний в основном второго и 3 эшелонов.
Вырастет ли биткоин в 2018 году.
Крупнейшая криптовалюта Биткоин показала мощный рост в прошедшие годы, но особенно хорошо подросла в 2017 году. Валюта будущего, полнейшая глупость или волатильный инструмент для спекулянтов что же это на самом деле? На этот вопрос пытаются найти ответы миллионы людей. Самое интересное, что оценить справедливую стоимость 1 биткоина невозможно, так как у этого актива нет ценности за своей спиной. Мое мнение - это пузырь, который еще далеко не надулся. Еще несколько лет назад мы с приятелями генерировали биткоины, у нас горели видеокарты, в съемном помещении стояла жара как в Индонезии. Сегодня заниматься майнингом стало много сложнее и купить видео карты за 40 000 стало просто бесполезным.
Биткоин настолько распиарился, что практически все хотят его получить. Одни покупают и продают, другие генерируют и продают или накапливают. Недавно узнал, что мои строители тоже этим занимаются. Куда катится мир?
В 2018 году ажиотаж продолжится и есть все шансы 2-4 кратного удорожания этой криптовалюты. Разумеется этот анонимный способ передачи денег когда-то рухнет, ведь люди поймут, что тоже золото можно подержать, понюхать, подкинуть и положить в карман, а биткоин нет. Также стоит отметить нездоровую конкуренцию биткоину - постоянно мы видим появление новых криптовалют, которые также взлетают в цене, а доля Биткоина на рынке снизилась ниже 60%. Сегодня мы находимся в середине пути криптовалюты и еще многие могут разбогатеть на этом. Образно весь пусть выглядит так:
Начало - осмысление - безумие - осознание - Стагнация.
Мы находимся на ступени «Безумие», именно здесь рост биткоина поддерживается исключительно страхом упустить свою выгоду. Недавно мне позвонила знакомая, которая вообще не понимает в инвестировании и сказала, что купила 7 биткоинов и спросила будет ли рост. Все сми пишут об одном: Биткоин превысил отметку N-тысяч долларов, а дальше жадность и безумие берут свое.
Итак, считаю, что на этом инструменте можно еще хорошо поспекулировать, как и на других криптовалютах в 2018 году, но это далеко от инвестиций.
Прогноз цены на нефть в 2018 году
Нефть продолжит свое восхождение в 2018 году. Ровно год назад мы публиковали прогноз цен на нефть на прошедший год, который лег на один из прогнозируемых вариантов и мы получили множество писем с критикой, благодарностями и просто интересными вопросами. Таким образом мои слова о том, что нефть будет дорожать основана как на ожиданиях и расчетах, так и на астрологической составляющей. Вероятно, 80 долларов за барель очень достижимый и реалистичный вариант в 2018 году. С одной стороны это хорошо, но с другой сверхприбыли лишь раслабят наше правительство и мы останемся все в той же паранойной стагнации. Я вам раскрою секрет: все дело не в президенте или правительстве. Они такие же как мы и когда условия хорошие все расслабляются и ни черта не делают. А объединяет Русского человека то, что в жестких неуправляемых и стрессовых условиях, мы объединяемся и работаем так, как никто на этой планете. Но как только все становится спокойно, мы расслабляемся и ничто нас не заставит прыгать выше головы.
Что будет с рублем и долларом в 2018 году
Несмотря на то, что нефть будет расти, рубль сильно не укрепится и будет в течении года лежать в коридоре 55 - 65 рублей за доллар. Также как и раньше, России дорогой рубль не выгоден. Евро можно ожидать в диапазоне 66 -73 рубля.
Промышленные металлы в 2018 году.
Алюминий, медь, никель, уголь, цинк …. продолжат рост в 2018 году и, соответстенно, акции связных металлургических компаний обновят максимумы. Отдельно отмеча Северсталь и Русал.
Золото подорожает незначительно, его время придет во время краха в течении 2-3 лет. С 2017 года мы постепенно увеличиваем доли в золоте и золотодобывающих компаниях Полюс золото, Polymetal. Золото (ОМС) я покупаю в Сбербанк онлайн.
Спасибо, что прочитали эти зарисовки и если у вас свое мнение, просьба делится в комментариях, мне будет интересно.
Первый месяц весны оказался богатым на важные события. Основной темой за этот период были опасения участников рынков относительно вспышки новой торговой войны после введения президентом США Трампом новых тарифов на импорт стали и алюминия в США и таможенных сборов в отношении китайской продукции. Важным событием также было согласование представителями ЕС и Британии условий договора о двухлетнем переходном периоде после выхода Британии из блока в 2019 году. Кроме того, инвесторы следили за денежно-кредитной политикой мировых Центробанков и наблюдали за динамикой сырьевого рынка. Итогом марта стало умеренное ослабление американской валюты, сильное падение фондовых рынков США, небольшое повышение стоимости золота, а также масштабный рост нефтяных котировок.
В начале месяца внимание инвесторов привлекли заявления президента США Трампа о введении новых тарифов на импорт стали и алюминия в США. Белый дом сообщил, что импорт стали будет облагаться пошлиной в размере 25%, импорт алюминия - в размере 10%. Вскоре после объявления этого решения основные торговые партнеры США выразили свое недовольство подобный шагом, что в свою очередь усилило опасения относительно торговой войны. И хотя повышение тарифов окажет позитивное влияние на сталелитейную промышленность США, для экономики в целом последствия будут негативными. Эксперты отметили, что как потребительский, так и корпоративный сектора США могут быть в проигрыше от тарифов, поскольку корпорации будут вынуждены повышать цены за счет тарифов и переносить свои расходы на потребителей. Вскоре рынок потрясли сообщения об уходе в отставку советника по экономике Белого дома Гарри Кона из-за неспособности убедить Трампа отказаться от введения пошлин на импорт стали и алюминия. Уход в отставку Кона, которого инвесторы уважали за понимание проблем рынка и ориентированность на интересы торговли, указал, что администрация Трампа не намерена делать каких-либо смягчений в тарифах, что тем самым повышает шансы усиления торговых войн в мире.
Позднее СМИ сообщили о готовности Белого дома пойти на определенные уступки, а именно сделать исключении для Канады и Мексики, но пока только временном. В свою очередь представитель США на торговых переговорах Лайтхайзер заявил, что Вашингтон принял решение временно приостановить действие новых тарифов для производителей из стран ЕС, Канады, Австралии, Аргентины, Бразилии и Южной Кореи. По его словам, с ними ведутся консультации и тарифы для этих стран будут приостановлены до 2 мая. Однако, наряду с послаблениями для ряда стран, президент США Трамп подписал указ о введении новых тарифов на китайский импорт, а также ограничении на китайские инвестиции в экономику США. Причиной введения данных ограничений являются обвинения в том, что Пекин годами занимался кражей интеллектуальной собственности компаний США. Новые 25-процентные тарифы затронут товары, ежегодный импорт которых составляет до $60 млрд. Китай выразил сильное разочарование решением Белого дома, и заявил о планах ввести тарифы для 128 американских продуктов (в т.ч. свинину, вино, фрукты и сталь), импорт которых в Китай составляет около $3 млрд. По словам Китая, меры против товаров из США будут приняты в два этапа, если им не удастся достичь согласия с США. Вскоре издание WSJ, со ссылкой на людей, знакомых с вопросом, сообщило, что Китай и США спокойно начали переговоры об улучшении доступа США к рынкам Китая. Однако, вскоре оптимизм рынка затмили спекуляции о том, что администрация США изучает вопрос о пресечении китайских инвестиций в технологический сектор, который Америка считает стратегически важным. По данным Bloomberg, должностные лица министерства финансов разрабатывают проект, который определит технологические сектора, в которые китайским компаниям будет запрещено инвестировать, например, производство полупроводников и так называемой беспроводной связи 5G. Ограничение инвестиций станет последним этапом плана Трампа наказать Китай за то, что США считают нарушениями своих прав интеллектуальной собственности. В целом, опасения относительно торговой войны весьма негативно отразились на американском фондовом рынке. С начала месяца основные фондовые индексы США - Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 - снизились на 4,82%-6,03%.
Рис. 2 Графики индексов Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 (источник: bloomberg.com)
Важной темой на рынке также была новость о том, что Британия останется в составе ЕС до конца 2020 года, но с ограниченными полномочиями. Это снизило обеспокоенность инвесторов угрозой "катастрофического" и неупорядоченного выхода Британии из ЕС в следующем году, и оказало поддержку фунту. Представители ЕС и Великобритании заявили, что "преимущественно" согласовали условия договора по переходному периоду, несмотря на нерешенный вопрос с ирландской границей. Переговорщик по Brexit со стороны ЕС Барнье подтвердил договоренность о двухлетнем переходном периоде после выхода Великобритании из блока. По словам Барнье, разногласия по поводу прав европейских и британских граждан были разрешены, однако сторонам пока не удалось договориться относительно границы между Ирландией и Северной Ирландией. Переговорщик отметил, что обсуждение этой проблемы продолжится в ближайшие недели. При этом Барнье отметил, что "переговоры нельзя считать успешными до тех пор, пока не согласованы все вопросы". Что касается динамики фунта, в марте пара GBP| USD выросла почти на 2,8%.
Рис. 3 Валютная пара GBP/USD (источник: TeleTrade)
Возвращаясь к заседаниям мировых центральных банков, в марте состоялись встречи РБА, Банка Канады, ЕЦБ, Банка Японии, НБШ, ФРС, РБНЗ, и Банка Англии. Впрочем, основное внимание было приковано к итогам заседаний РБА, ЕЦБ, ФРС, и Банка Англии. Как и ожидалось, руководство РБА не стало вносить изменения в параметры денежно-кредитной политики, и оставило процентную ставку на уровне 1,5%. Наиболее важным в этом заседании было то, что из сопроводительного заявления исчезли любые упоминания о "возвращении темпов роста ВВП к значениям, чуть выше 3%". В свою очередь глава РБА Лоу заявил, что в ЦБ ожидают роста экономики Австралии в 2018 году более быстрыми темпами, чем в 2017 году". Однако, последние макроэкономические данные, в частности, более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам, платежному балансу и ВВП, указывают, что вопрос о возможном ужесточении политики РБА в ближайшие месяцы рассматриваться не будет. Это существенно ухудшает перспективы австралийского доллара, который с начала марта подешевел почти на 1,1% против доллара США.
Рис. 4 Валютная пара AUD/USD (источник: TeleTrade)
ЕЦБ также оставил свои процентные ставки без изменений: ставку рефинансирования на нулевой отметке, ставку по депозитам на уровне -0,4%, а депозитную ставку - на уровне 0,25%. ЕЦБ повторил, что ожидает сохранения ставок на текущих уровнях "на протяжении длительного периода времени, даже после окончания программы покупок активов". Вместе с тем, ЕЦБ внес изменения в формулировки текста сопроводительного заявления, убрав из них упоминания о возможном увеличении программы покупки активов. Глава ЕЦБ Марио выразил обеспокоенность текущей инфляционной ситуацией и указал на наличие опасений относительно потенциальных мировых торговых войн, которые могут подорвать доверие к экономике. Драги также отметил, что последнее решение Совета управляющих отказаться от своей смягчающей предвзятости было принято единогласно. Между тем, последние прогнозы персонала ЕЦБ отразили улучшение прогноза роста ВВП в этом году до 2,4% с 2,3%. Прогнозы на следующий год и 2020 год остались неизменными на уровне 1,9% и 1,7% соответственно. Прогноз по инфляции на этот год был сохранен на уровне 1,4%, а прогноз на следующий год был ухудшен до 1,4% с 1,5%. Что касается динамики европейской валюты, с начала этого месяца пара EUR/USD выросла примерно на 0,9%.
Рис. 5 Валютная пара EUR/USD (источник: TeleTrade)
Наиболее ожидаемым было заседания ФРС. Руководство ФРС приняло решение повысить процентные ставки на 0,25%, до 1,75%, и сигнализировало о еще двух повышениях ставки в этом году, что разочаровало некоторых инвесторов, которые надеялись на еще три увеличения ставки. Вместе с тем, в ЦБ несколько повысили прогноз по долгосрочному уровню ставок, до диапазона 2,75%-3,0%. ФРС подчеркнула растущую уверенность в том, что снижение налогов и госрасходы будут способствовать росту экономики и инфляции и стимулируют более агрессивное ужесточение в будущем. Между тем, прогнозы по ВВП и занятости указали, что ЦБ все еще ожидает сильного роста экономики, хотя прогнозы по инфляции почти не изменились (теперь в ФРС прогнозируют темпы годовой инфляции на уровне в 2,1% в следующем году против 2% в предыдущем прогнозе). Однако, чиновники ФРС выразили беспокойство, связанное с новой торговой политикой. Если говорить о реакции доллара США на итоги заседания ЦБ, он значительно подешевел, так как ФРС не выразила склонности к более активному ужесточению своей денежно-кредитной политики.
Последним в этом месяце было заседание Банка Англии. Как и широко ожидалось, регулятор оставил процентную ставку на уровне 0,50%, при этом 2 представителя Комитета по денежно-кредитной политик (МРС) проголосовали за ее повышение. ЦБ также оставил объем программы покупки активов на уровне 435 млрд. фунтов, а объем покупок корпоративных облигаций - на уровне 10 млрд. фунтов. Однако. МРС отметил, что Брекзит остается источником неопределенности. Что касается инфляции ЦБ заявил, что ожидает снижения цен, хотя они и останутся выше 2%. "Краткосрочные индикаторы роста зарплат улучшаются в последние кварталы, а совокупность индикаторов указывает на дальнейшее увеличение зарплат в ответ на улучшение ситуации на рынке труда. Это вселяет все большую уверенность в то, что рост зарплат и удельных расходов на оплату труда вырастет до приемлемых уровней", - сообщил Банк Англии.
Что касается ситуации на сырьевом рынке, в марте золото подорожало более чем на 0,6%, Катализатором такой динамики было ослабление американской валюты - с начала марта индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из 6 основных валют, упал примерно на 0,6%. Значительную поддержку драгметаллу также оказал тот факт, что на своем первом заседании под руководством Пауэлла ФРС не просигнализировала о более жесткой денежно-кредитной политике, и решила не добавлять четвертое повышение ставок к своему прогнозу на 2018 год, как ожидали инвесторы. Кроме того, золото, которое традиционно считается активом-убежищем при неопределенности и бегстве от риска, пользовалось повышенным спросом из-за протекционистской риторики США. и роста напряженности между США и Китаем в сфере торговли.
